Ogni ETF è una scatola che contiene decine o migliaia di titoli. L’analisi dei sottostanti apre tutte le scatole insieme e ti mostra cosa possiedi davvero, sommando i contenuti di tutti i tuoi fondi.
Perché è utile
Guardando solo i nomi degli ETF, un portafoglio può sembrare molto diversificato. Aprendoli, spesso si scopre che contengono in gran parte le stesse aziende.
Possiedi un ETF mondiale, uno sulle aziende americane e uno sulla tecnologia. Tutti e tre contengono le stesse grandi aziende tecnologiche americane, che nel totale possono pesare molto più di quanto immagini.
Cosa mostra l’app Horizon
- Overlap del portafoglio: quanta parte del portafoglio possiedi più volte attraverso fondi diversi.
- Overlap tra fondi: l’overlap tra ogni coppia di fondi.
- Overlap dei principali titoli: le aziende presenti in più fondi e il loro peso complessivo.
Una precisazione importante: l’app Horizon calcola le sovrapposizioni sulle prime 10 posizioni di ogni fondo. È una buona approssimazione per capire dove si concentra il portafoglio, ma non una fotografia completa di tutti i titoli.
Rendimento e rischio a confronto
Nella stessa schermata dell’app puoi confrontare i fondi anche con lo Sharpe Ratio, che mette in relazione il rendimento ottenuto con le oscillazioni subite. È utile per capire quali fondi hanno ripagato meglio il rischio in un certo periodo, sapendo che il passato non garantisce il futuro.
Cosa farne
Un’alta sovrapposizione non è un errore in sé, ma è bene che sia una scelta consapevole. Se due fondi si sovrappongono quasi del tutto, stai pagando due prodotti per possedere quasi le stesse cose.
- I nomi degli ETF non dicono tutto: conta cosa contengono.
- Più fondi possono nascondere le stesse aziende.
- Le sovrapposizioni vanno conosciute, non per forza eliminate.
