L’asset allocation è il modo in cui dividi i soldi tra azioni, obbligazioni, liquidità e altre asset class. È la decisione più importante di un portafoglio: pesa sul risultato molto più della scelta del singolo ETF.

Prima di tutto: il fondo di emergenza

Prima di investire conviene tenere da parte una riserva di liquidità per gli imprevisti, spesso indicata tra 3 e 6 mesi di spese. Serve a non dover vendere investimenti nel momento sbagliato.

I fattori da considerare

  • L’orizzonte temporale: più anni mancano prima di usare i soldi, più oscillazioni si possono sopportare.
  • Gli obiettivi: la pensione, la casa o gli studi dei figli hanno scadenze diverse, e possono avere allocazioni diverse.
  • La capacità di sopportare le perdite: quanto un calo inciderebbe sulla tua vita.
  • La tolleranza emotiva: come reagiresti vedendo il portafoglio perdere un terzo del valore.

Alcuni esempi tipici

Non esiste un’allocazione giusta per tutti, ma alcune combinazioni sono molto diffuse.

  • Prudente: circa 30% azioni e 70% obbligazioni e liquidità. Oscillazioni contenute, rendimento atteso più basso.
  • Bilanciata: circa 60% azioni e 40% obbligazioni. Il classico compromesso.
  • Dinamica: 80% azioni o più. Più rendimento atteso, cali anche molto forti.

Nel 2008 un portafoglio 60/40 ha perso indicativamente tra un quinto e un quarto del suo valore, uno composto solo da azioni circa il 40%.

Esistono anche regole semplificate, come tenere in azioni una percentuale pari a 100 o 110 meno la propria età. Sono un punto di partenza, non una risposta: due persone della stessa età possono avere situazioni molto diverse.

Scriverla e mantenerla

Una volta scelta, l’allocazione diventa il tuo target. Nell’app Horizon puoi salvarla in un preset di Ribilanciamento: così vedi subito quanto il portafoglio se ne sta allontanando.

Cambiarla spesso, inseguendo i mercati, è uno degli errori più costosi. Ha senso rivederla quando cambia la tua vita, non quando cambiano le notizie.

  • L’asset allocation conta più del singolo ETF.
  • Dipende da tempo, obiettivi e reazione ai cali.
  • Una volta scelta, va mantenuta e rivista solo per motivi personali.